【債券聰明買3】殖利率飆15年新高　美國投資等級債入手好時機

升級版債券基金具備主動獲利了結出場機制，可降低未來利率不確定的投資風險。圖為復華投信復華A級債券傘型基金經理人杜承豪。

圖文／鏡週刊

美國升息循環近尾聲，截至8月底，美國投資等級公司債平均殖利率5.35％，是2008年金融海嘯時期以來的最高點，當前各主要債券殖利率幾乎都來到高點，正逢進場好時機，再加上A級債券違約率低，「抱著它，晚上睡得著。」專家認為，掌握投資等級債的優「殖」投資機會，且債券基金擁有「提前結算」機制，更可主動獲利了結，見好就收。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

對於債券價格的漲跌速度，「升息時像是爬樓梯，降息時像是搭電梯。」復華投信復華A級債券傘型基金經理人杜承豪說，美國聯準會（Fed）積極升息打擊通膨後已見成效，衡量指標核心CPI年增率自2022年9月6.6％高點持續回落至2023年8月的4.3％，研判目前美國政策利率5.25％～5.50％接近升息循環尾聲。

再從Fed最新的利率點陣圖顯示，2024年有降息機會，基金布局時機接近利率高點，可同步掌握債券高殖利率，及未來降息可能賺取的資本利得。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

根據彭博資訊統計至2023/8/31，美國投資等級公司債平均殖利率來到5.35％，為13年以來新高位。而鎖定A級及以上投資等級債，主要在於投資等級債的違約風險較低，當Fed開始降息時，A級投等債的資本利得，高於BBB及非投資等級債的機率大，再加上先前債券價格受Frd快速升息衝擊後，目前位處低檔區。

即將於10月23日至10月27日募集的「復華A級債券傘型基金」，共有3檔子基金，分別為復華2年半至5年期機動到期A級債券美元基金、復華3至8年期機動到期A級債券美元/台幣基金，主要投資成熟市場信用評等A級以上的優質債券（含A-/A3）。

而所謂的「機動到期」意指，當基金淨值在特定時限後，總報酬達到設定目標（5年期淨值為11.0、8年期淨值為11.5），將主動獲利了結出場、見好就收（證券投資信託契約終止），提升投資效率，並可降低未來利率不確定的投資風險。

該基金募集繳款期為10/23～10/27，基金成立後不再接受申購。

• A級債券在降息循環漲多跌少

資料來源：Bloomberg

 

更多鏡週刊報導
【債券聰明買2】中期債卡位資本利得甜蜜點　領高息再賺價差通吃
【債市攻略3】美債20年ETF跌翻了能繼續攤？　專家：我會逢低加碼至100張
【債券聰明買1】首創「提前結算」機制鎖利　這檔基金賺10%先落袋