存365張0056就能安心退休？高股息ETF「潛藏風險」遭曝光　專家吐「這2招」避免老本花光光

記者莊蕙如／綜合報導

隨著市場降息預期升溫，月配息ETF熱潮帶動了傳統季配息ETF的討論，其中老牌的高股息ETF因成立時間較長，能維持10%的年化殖利率，吸引存股族追捧。然而，財經專家陳重銘提醒，投資人須警惕「高殖利率恐只是幻象」，因為當市場處於高點，成分股價格上揚，資本利得空間縮小，導致ETF無法持續提供高額配息，甚至影響淨值，形成「賺股息、賠價差」的情況。

陳重銘在部落格分析，許多人認為存滿365張高股息ETF，如0056，每天便能領取股息，實現無憂退休，然而這種想法存在盲點。近年來，高股息ETF競爭激烈，投信業者紛紛提高配息吸引投資人，但實際上「羊毛出在羊身上」，投信不會無償提供高額股息。觀察0056的配息結構，早年主要來自「成分股股利」，但近年來「資本利得」的比例明顯提高，代表ETF在動用過去累積的價差來補足配息，這種模式終究有枯竭的一天。

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陳重銘舉例來看，0056持股之一的廣達（2382）過去股價約80元，配息5.2元，殖利率接近6%；如今股價飆升至3倍以上，配息增至9元，殖利率卻降至3%。當成分股配息減少，ETF只能動用資本利得補足，然而這筆資金並非無限供應。數據顯示，0056的「資本平準金」從2024年6月的12.08元降至2025年2月的6.1元，減少近一半，顯示老本正在快速消耗。

另外也有專家建議，想要依賴高股息ETF退休的投資人應審慎評估，不宜過度依賴單一標的。除了增加持股張數，例如從365張提升至500張甚至1000張，也可透過分散配置，如搭配00878、00919等不同ETF，以降低風險，確保長期穩健收益。

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